Altın daha ne kadar yükselir… İki dev kurum açıkladı

Dünyanın en büyük iki iktisadı ortasındaki tarifelere dayalı ticaret savaşı fiyatlar üzerinde tesirli olurken, artan gerginlik ve global büyüme kaygıları inançlı liman talebini destekledi.

ABD merkezli Citi Research, yayımladığı raporda, Çinli sigorta şirketlerinden gelen yeni alımlar ve tarife riskleriyle piyasa zayıflığı ortamında artan inançlı liman talebi nedeniyle gelecek üç ay için altın fiyat amacını ons başına 3 bin 200 dolardan 3 bin 500 dolara yükselttiğini açıkladı.

Banka, Çin’in 10 sigorta şirketine toplam varlıklarının yüzde 1’ine kadar altına yatırım yapma müsaadesi vermesinin, yıllık yaklaşık 255 tonluk bir talep yaratabileceğini belirtti.

Avustralya merkezli çok uluslu banka ve finansal hizmetler şirketi ANZ de yayımladığı raporda, yıl sonu altın fiyatı iddiasını ons başına 3 bin 600 dolara yükselttiğini, altı aylık kestirimini ise daha evvelki 3 bin 200 dolardan 3 bin 500 dolara çıkardığını duyurdu.

ANZ’nin raporunda, “Daha derin bir resesyon riskinin artması, jeopolitik ortamda yeni bir değişim, global tedarik zincirlerinde yaşanan aksamalar, artan enflasyon telaşları ve değişen faiz görünümü, altının öngörülebilir gelecekte güçlü bir yerde kalacağını gösteriyor.” sözleri kullanıldı.

Washington merkezli memleketler arası kesim derneği Silver Institute tarafından yayımlanan rapora nazaran de 2025’te global gümüş arz açığının yüzde 21 azalarak 117,6 milyon ons düzeyine gerilemesi bekleniyor. Bu düşüşte, talepte yüzde 1 oranında azalma ve toplam arzda yüzde 2’lik artış tesirli olacak.

Takı, elektronik, elektrikli araçlar ve güneş panellerinin yanı sıra yatırım aracı olarak da kullanılan gümüş, arka arda beşinci yılında da yapısal bir piyasa açığıyla karşı karşıya kalacak.

Silver Institute ismine danışmanlık firması Metals Focus tarafından hazırlanan yıllık raporda, sanayi kaynaklı toplam gümüş talebinin 2024’te ulaşılan 680,5 milyon onsluk rekor düzeyin akabinde bu yıl sabit kalmasının beklendiği, buna rağmen takı ve gümüş eşya talebinde düşüş öngörüldüğü belirtildi.

Bu gelişmelerin tesiriyle ons bazında fiyatlar, paladyumda yüzde 5, platinde yüzde 2,7, altında yüzde 2,3 ve gümüşte yüzde 0,4 arttı.

BAKIR FİYAT KESTİRİMLERİ YÜKSELDİ

Baz metaller, açıklanan makroekonomik bilgiler ve Trump’ın ölçülü tarife yaklaşımlarıyla karışık bir seyir izlerken, ABD’de açıklanan bilgiler sonrasında inşaat dalındaki yavaşlama beklentileriyle bölümde kullanılan alüminyum ve çinkoda kıymet kaybı yaşandı.

Ekonomi sıhhatinin bir göstergesi olarak kabul edilen bakırda da tarife belirsizlikleri fiyatlar üzerinde tesirini sürdürüyor. Piyasalar, hem global imalat faaliyetlerine yönelik genel tarife tehdidini hem de ABD’nin bakır ithalatına uyguladığı özel tarifeleri tıpkı anda fiyatlamaya çalışıyor.

Citi, ABD Başkanı Donald Trump’ın son haftalarda tarifelere yönelik daha ölçülü bir tavır sergilemesini münasebet göstererek, bakır için üç aylık fiyat gayesini ton başına 8 bin dolardan 8 bin 800 dolara yükseltti.

Banka, gelecek üç ayda düşüş riskinin azaldığını, Çin’den gelen beklenmedik güçlü alımlar ile ABD’de hurda bakır stoklarının artmasına bağlı olarak hurda piyasasında süregelen daralmanın tesirli olduğunu kaydetti.

Citi’nin yayınladığı raporda, “Bu faktörlerin tümü, 2025’in ikinci çeyreğinde daha kademeli bir fiyat düşüşüne işaret ediyor. Evvelden beklediğimiz süratli ve derin yatırımcı satışlarına kıyasla daha yumuşak bir seyir öngörüyoruz. Fonlar hala net olarak yükseliş konumunda.” sözleri yer aldı.

Baz metallerde tezgah üstü piyasada bu hafta fiyatlar libre bazında bakırda yüzde 3,5, nikelde yüzde 4,53 ve kurşunda yüzde 0,5 artarken, alüminyumda yüzde 0,8 ve çinkoda yüzde 2,4 azaldı.

PETROL FİYATLARI MÜSPET SEYREDİYOR

Petrol fiyatlarında da ABD idaresinin ticaret tarifelerini ertelemesi, dünyanın en çok petrol ithal eden ülkesi Çin’de petrol talebinin toparlandığına işaret eden bilgiler ve İran’daki gelişmeler tesirli oldu.

Beyaz Saray Ulusal İktisat Kurulu Yöneticisi Kevin Hassett de tarife müzakerelerinde çok güzel muahede teklifleri aldıklarına değinerek, ABD’nin bu yıl “yüzde 100 ihtimalle resesyona girmeyeceğini” lisana getirdi.

ABD’de resesyon tasalarının hafiflemesi, dünyanın en çok petrol tüketen ülkesinin talep görünümünü olumlu tarafta etkileyerek fiyatları artırıyor.

Çin’in petrol ithalatında toparlanmaya işaret eden bilgiler de ülkede talebin arttığı öngörülerini güçlendirerek fiyatları destekliyor.

Çin Gümrükler Genel Yönetimi’nin açıkladığı datalara nazaran, ülkenin ham petrol ithalatı martta günlük 12 milyon varili aşarak, Ağustos 2023’ten bu yana en yüksek düzeyini kaydetti. Bu artışın, yılın başında ABD yaptırımları nedeniyle düşen İran ve Rus petrol akışlarının toparlanmasından kaynaklandığı belirtildi.

Bunun yanı sıra Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütünün (OPEC) ham petrol üretiminin düştüğüne ait bilgi akışı da piyasa oyuncularının arz kaygılarını besleyerek fiyatları üst çekti.

Analistler, fiyatlardaki yükselişte, ABD idaresinin İran’a yönelik yeni yaptırımlarının global petrol arzını sekteye uğratacağına dair telaşların tesirli olduğunu söz etti.

Doğal gaz fiyatlarında ise ABD’de üretimin rekor düzeye ulaşması ve buna ek olarak sıcak hava kestirimleri nedeniyle ısıtma talebinin düşeceği beklentisiyle düşüş yaşandı.

Bununla analistler, sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ihracat talebinin yüksek olmasına karşın, Avrupa’nın depolarının dolu olması nedeniyle global arzın kâfi olduğunu kaydetti.

Bu gelişmelerle bu hafta Brent petrolün varil fiyatı yüzde 4,2 artarken, New York Ticaret Borsası’nda süreç gören doğal gazın İngiliz termal ünitesi (MMBtu) cinsinden fiyatı da yüzde 8,7 kıymet kaybetti.

Öte yandan karşılıklılık asıllı tarifelerin yarı iletken ve kimi teknoloji eserlerine uygulanmayacağının açıklanmasının akabinde hafta başında artan risk iştahı, takip eden gelişmeler ışığında muhakkak ölçüde azaldı.

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, yaptığı açıklamada, “Şu ana kadar açıklanan tarife artışlarının düzeyi beklenenden çok daha büyük. Tıpkı durumun ekonomik tesirler için de geçerli olması mümkün, bu tesirler ortasında daha yüksek enflasyon ve daha yavaş büyüme yer alacaktır.” dedi.

ABD Başkanı Donald Trump ise Powell’a yönelik, “Gidecek, şayet (görevden) ayrılmasını istersem ayrılır. İşini yaptığını sanmıyorum. Her vakit çok geç kalıyor, biraz yavaş ve ondan şad değilim. Şayet gitmesini istersem, inanın bana çabucak masraf.” tabirlerini kullandı. Powell’ın siyaset yaptığını öne süren Trump, faiz oranlarının düşmesi gerektiğini savundu.

Tarifelerin global iktisada muhtemel tesirlerinin değerlendirildiği bu dönemde Trump’ın Fed Başkanı Powell’ı hedef alan açıklamaları, bir müddettir geride duran Fed-Trump uyuşmazlıklarına duyulan tasaları yine gündeme taşıdı.

Uluslararası Para Fonu (IMF) Başkanı Kristalina Georgieva, gelecek hafta yayımlanacak Dünya Ekonomik Görünüm Raporu’ndaki yeni ekonomik büyüme iddialarında kıymetli aşağı istikametli revizyonlar olacağını fakat resesyon öngörülmediğini lisana getirdi.