Borsa İstanbul’da yeni düzenleme: Yukarı Adım Kuralı devrede
21 Şubat 2025 Cuma günü yüzde 2,09 oranında kıymet kaybeden BIST 100 Endeksi, haftayı 9.602,16 puandan kapanmıştı. Bu sert düşüşlerden sonra gündeme gelen piyasa manipülasyonu tezleri üzerine ayrıntılı bir inceleme başlatıldı. Bu kararın akabinde Borsa İstanbul, BIST 50 Endeksi’nde yer alan hisselerde bugün tarihli seansta bir gün boyunca geçerli olmak üzere açığa satış süreçlerinde üst adım kuralının (up-tick rule) uygulanmasının kararlaştırıldığını açıkladı.
Borsa İstanbul’dan KAP’a yapılan açıklamada şu tabirlere yer verildi:
“Bilindiği üzere, Sermaye Piyasası Konseyinin 05/12/2024 tarih ve 62/1863 sayılı kararı uyarınca BIST 50 Endeksinde yer alan hisselerde açığa satış süreci yapılabilmektedir. Kelam konusu hisselerde 24/02/2025 tarihli seansta bir gün boyunca geçerli olmak üzere açığa satış süreçlerinde üst adım kuralının (up-tick rule) uygulanması kararlaştırılmıştır.
Buna nazaran; açığa satış süreci yapılabilen hisselerde açığa satış süreci, açığa satışa bahis olacak sermaye piyasası aracının en son gerçekleşen süreç fiyatından daha yüksek bir fiyat üzerinden gerçekleştirilebilecektir. Lakin, açığa satışa bahis olan sermaye piyasası aracının en son gerçekleşen fiyatının bir evvelki fiyattan daha yüksek olması hâlinde açığa satış süreci en son gerçekleşen fiyat seviyesinden de yapılabilecektir.
Gün içinde sahip olunmadan yapılan ve daha sonra tıpkı gün içinde yapılan alımlarla kapatılan satışlar da açığa satış kapsamında olduğundan yatırımcılarımız ve yatırım kuruluşlarımız tarafından bu nitelikteki satışlara ait buyrukların de açığa satış seçeneği işaretlenmek suretiyle iletilmesi konusunda gerekli dikkat ve itinanın gösterilmesi değer arz etmektedir.
Kamuoyuna hürmetle duyurulur.”
AÇIĞA SATIŞTA ÜST ADIM KURALI NEDİR
“Uptick Kuralı” olarak da bilinen bu kural, açığa satışların bir evvelki süreçten daha yüksek bir fiyattan yapılmasını gerektiren bir kuraldır.
Yukarı adım kuralının getirildiği durumlarda, açığa satış süreci açığa satışa bahis sermaye piyasası aracının en son gerçekleşen süreç fiyatından daha yüksek bir fiyat üzerinden gerçekleşir. Bu durumda, fiyat mevcut en düzgün teklifin üzerindeyse açığa satışa müsaade verilmektedir.
Borsa İstanbul, bu kuralla birlikte gerilim ve dalgalanma devirlerinde yatırımcıların itimadını muhafazayı ve piyasa istikrarını dengelemeyi amaçlıyor.
Böylece, satıcıların halihazırda keskin düşüşte olan bir menkul değer fiyatını aşağı taraflı ivmelendirmesi önlenirken, mevcut fiyatın üzerinde bir fiyatla satış buyruğu girilmesi sağlanarak piyasadaki istikrarın korunmasına yardımcı olunur.
